Ετικέτα: ΤΧΣ

Καλύτερα σε σχέση με τα αναμενόμενα ήταν τα αποτελέσματα του Asset Quality Review και των stress tests ως προς το βασικό σενάριο και ελαφρώς χειρότερα ως προς το δυσμενές, δήλωνε χθες στο περιθώριο τραπεζικής εκδήλωσης ο γενικός διευθυντής της Alpha Bank, κ. Γ. Αρώνης.

Ο ίδιος σημείωσε πως οι ανάγκες των τραπεζών παραμένουν απολύτως διαχειρίσιμες, ενώ στην παρούσα φάση ερώτημα παραμένει η διαχείριση που θα πραγματοποιηθεί σε ό,τι αφορά στο κρίσιμο θέμα των προνομιούχων μετοχών.

Παράλληλα, στις Βρυξέλλες, η επικεφαλής της Ευρώπης στον Εννιαίο Μηχανισμό Εκκαθάρισης Τραπεζών κ. Εlke Koenig, εξέφραζε την ελπίδα οι ιδιώτες επενδυτές να συμμετάσχουν σε οποιαδήποτε απαραίτητη ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών μετά την ολοκλήρωση της άσκησης προσομοίωσης. Αυτό αναφέρει τηλεγράφημα του διεθνούς πρακτορείου Reuters.

Εν τω μεταξύ, οι τελευταίες διαπραγματεύσεις φαίνεται να διενεργούνται μεταξύ των Θεσμών και της ελληνικής πλευράς σε ό,τι αφορά το νομοσχέδιο των τραπεζών, που πρέπει να κατατεθεί την ερχόμενη εβδομάδα στη Βουλή. Αλλωστε τα περιθώρια παραμένουν εξαιρετικά στενά, με δεδομένη την ανακοίνωση στις 31 Οκτωβρίου των αποτελεσμάτων των stress tests.

Οπως όλα δείχνουν και όπως αναφέρεται στο σχετικό τηλεγράφημα του διεθνούς πρακτορείου, το ΤΧΣ θα καλύψει τις πρόσθετες ανάγκες κεφαλαίου που θα ανακύψουν από το δυσμενές σενάριο του τεστ που διεξάγει η ΕΚΤ, σε περίπτωση που τα κεφάλαια αυτά δεν μπορούν να καλυφθούν από τους ιδιώτες επενδυτές. Κύκλοι της αγοράς μιλούν επομένως για την κάλυψη όλων των αναγκών που θα ανακύψουν για τις τράπεζες μέσω της άσκησης από ιδιώτες με εγγύηση του τμήματος που θα αφορά το δυσμενές σενάριο από το ΤΧΣ.

Σύμφωνα με το διεθνές πρακτορείο οι αυξήσεις κεφαλαίου θα πραγματοποιηθούν με τη διαδικασία του βιβλίου προσφορών και οι τράπεζες έχουν βολιδοσκοπήσει σε βάθος πιθανούς επενδυτές.

Συνεχίζεται η διελκυστίνδα με τους Ευρωπαίους εταίρους για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, ενώ την Τετάρτη ολοκληρώνεται η αξιολόγηση των χαρτοφυλακίων τους (Asset Quality Review- AQR) και αμέσως ξεκινούν τα stress test.

Παρά την περιπλοκή που ανέκυψε με την απόρριψη από τον Εποπτικό Μηχανισμό (SSM) των σχεδίων που είχαν καταρτίσει οι ελληνικές τράπεζες για τον χειρισμό των μη εξυπηρετούμενων επιχειρηματικών δανείων, αρχίζει τώρα να διαμορφώνεται ένα βάσιμο σενάριο ως προς τα κεφάλια που απαιτούνται για να επανέλθουν σε κανονική λειτουργία και καταστεί δυνατή η άρση των capital controls. Το συνολικό ποσό φαίνεται ότι είναι αρκετά μικρότερο απ’ ό,τι υπολογίζεται και δεν θα υπερβαίνει τα 11,5 δισ.ευρώ  και κατά το μέρος που αναλογεί σε ιδιώτες μετόχους μπορεί να καλυφθεί χωρίς μεγάλη δυσκολία.

Προς το παρόν, τραπεζίτες, αναλυτές και αρμόδιοι κυβερνητικοί παράγοντες αποφεύγουν να διατυπώσουν εκτιμήσεις ως προς το συνολικό ύψος των ΑΜΚ που θα χρειασθεί να γίνουν, αναμένοντας την ολοκλήρωση των AQR και των stress test. Ασαφές παραμένει και το πώς θα καλυφθούν οι κεφαλαιακές ανάγκες που θα προκύψουν – αν οι ΑΜΚ θα συνδυασθούν με εκδόσεις μετατρέψιμων ομολόγων, ποιοί θα συμμετέχουν, με ποιούς όρους κλπ.

Σύμφωνα πάντως με τους υπολογισμούς  τραπεζικών παραγόντων, ακόμη κι αν ο Εποπτικός Μηχανισμός ολοκληρώσει  με πολύ αυστηρά κριτήρια την αξιολόγηση χαρτοφυλακίων, ο τελικός «λογαριασμός» των ανακεφαλαιοποιήσεων δεν πρόκειται να υπερβεί τα 13 δισ. ευρώ.

Capital Controls, καταθέσεις, φερεγγυότητα

Το ρεαλιστικό σενάριο προβλέπει ότι  σε πρώτη φάση θα επιδιωχθεί να καλυφθούν οι κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών  σε βαθμό που να μπορούν να λειτουργήσουν απρόσκοπτα  μετά την άρση των capital controls και να διατηρούν την φερεγγυότητα τους σε συνθήκες εκροής καταθέσεων.

Σύμφωνα με τους υπολογισμοούς  της ΕΚΤ και της ΤτΕ,  για να είναι σε θέση να αντεπεξέλθουν σ’αυτές τις εκροές, οι ελληνικές τράπεζες πρέπει να ενισχυθούν με 11,2 δισ, ευρώ. Αυτή είναι λοιπόν η βάση για να γίνουν τώρα οι ΑΜΚ και να ολοκληρωθεί η πρώτη φάση των ανακεφαλαιοποιήσεων.

Η κάλυψη των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας είναι ζήτημα που θα αντιμετωπισθεί εν ευθέτω χρόνω, σε μια επόμενη φάση κεφαλαιακής ενίσχυσης τους, ενδεχομένως αποκλειστικά μέσω των αγορών και στα πλαίσια κινήσεων ιδιωτικοποίησης.

Από τα 11,2 δισ. που θα απαιτηθούν τώρα στις ΑΜΚ, με βάση τα ποσοστά που κατέχουν  οι ιδιώτες θα κληθούν να  εισφέρουν περίπου 40%, συνολικά  περί τα 4,5 δισ. ευρώ. Τα υπόλοιπα 7 δισ. θα είναι η συμμετοχή του ΤΧΣ.

.